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若羽臣上半年净利预计最高下滑81%

7月14日，若羽臣发布2022年上半年业绩预告。

若羽臣预计2022年上半年度归属于上市公司股东的净利润为730-950万元，比上年同期下降76.15%-81.67%；扣除非经常性损益后的净利润为685–905万元，比上年同期下降：70.64%-77.78%。

业绩变动原因主要受国内外宏观环境和新冠疫情对物流的影响，我国部分城市在二季度网上购物快递收货困难，订单退货率增加，对公司经营活动造成负面影响。

同时，2022年半年度公司部分合作品牌由原经销合作模式转为代运营模式合作，导致公司主营业务收入较上年同期有所下降。

此外，围绕“广州+上海”双总部战略发展思路，2021年公司在上海新增运营、客户等团队，新增办公场地，导致2022年半年度职工薪酬及办公管理费用较上年同期有所增加，同时公司本期收到政府补助较上年同期减少约832万元。

02

丽人丽妆预计上半年净利下滑超97%

7月14日，丽人丽妆发布2022年上半年业绩预告。 

丽人丽妆预计2022年上半年实现归属于上市公司的净利润为400万元至600万元，同比减少2.01亿元至1.99亿元，减少比例为98.05%至97.08%；

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1571.75万元至-1371.75万元，同比减少1.77亿元至1.75亿元，减少比例为109.75%至108.51%。

对于业绩下滑原因，丽人丽妆表示，2022年上半年，全国部分省市尤其是公司所在的上海市出现了较为严重的新冠疫情。由于疫情原因，自3月下旬至5月底，公司位于上海及周边地区的仓储无法及时发货，物流供应链不畅严重影响公司营收的实现。

同时由于上海地区快递业务受阻，公司无法为位于上海的客户配送化妆品等产品，导致公司丧失了疫情期间来自于上海地区的收入，而公司在上海的物业租赁费、仓库仓储费、人员工资等固定费用并没有相应地降低。

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敷尔佳预计上半年营收最高达8.41亿

7月13日，敷尔佳更新招股书，并回复深交所第二轮审核问询函。

最新招股书中，敷尔佳称2022年上半年，主要受新冠肺炎疫情影响，部分区域终端渠道无法正常营业，销售增速有所放缓，公司预计可实现的营业收入8.01亿元至8.41亿元，同比增长0.03%至5.03%。

上半年敷尔佳自主生产后，享有生产环节利润，销售毛利率有所提升，预计归母净利润为3.35亿元至3.65亿元，同比增长7.35%至16.96%；扣非归母净利润为3.29亿元至3.61亿元，同比增长8.18%至18.70%。

此外，招股书还对哈三联和公司的竞争关系进行了补充说明。敷尔佳表示，此前哈三联旗下北星药业为“敷尔佳”产品独家生产商，存在对哈三联的重大依赖。

2021年哈三联其持有的北星药业100%股权对敷尔佳进行增资，增资完成后，哈三联持有敷尔佳5.00%股权，不再持有北星药业股权，不再拥有第二类医疗器械生产许可证、化妆品生产许可证、第二类医疗器械注册证以及化妆品产品备案证等，截至目前哈三联不存在第二类医疗器械和化妆品生产业务。

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珀莱雅去年抖音平台自播占6成

7月13日，珀莱雅发布投资者关系活动记录表，2022年第一季度，公司营收同比增长38.53%，归母净利润同比增长44.16%。

珀莱雅表示，今年618期间，公司主品牌珀莱雅在天猫、抖音、京东等平台取得了不错的销售成绩，其中天猫美妆类目排名第五，国货排名第一；

彩棠品牌聚焦天猫和抖音平台，天猫彩妆类目排名第九；此外今年新推的洗护品牌Off&Relax以及品牌重塑后的悦芙媞，在618期间均取得了不错的销售增速。

值得注意的是，在产品直播方面，珀莱雅称其对头部主播依赖度不高，2021年头部主播销售占比小个位数，抖音平台自播占比60%。

如其美妆品牌彩棠渠道以天猫和抖音为主，今年聚焦日销和自播，合作肩腰部KOL，加强自播团队优化，618取得较高增速。此外，今年珀莱雅在抖音开了第二账号，主推大单品，与第一账号区分。

东耳观点：从财报来看，丽人丽妆、若羽臣作为代运营公司此次业绩变动原因主要在于疫情影响下物流的配送问题，而丽人丽妆的主要物流仓储设在上海，所以对其业绩影响很大。

从品牌层面来看，虽然疫情影响还在持续，但是也有不少的品牌在逆势中实现了增长，在渠道方面也摆脱了过度依赖头部主播的增长困境，将自播当成品牌直播带货的发力点，使得线上渠道的增长更加良性和健康。