近日消息，全球美妆代工头部企业韩国COSMAX科丝美诗公布了全新财报，引发了广泛关注。

据其2月23日发布的2025年全年财报显示，期内科丝美诗实现历史业绩新高，累计录得2.3988万亿韩元（约合人民币115.14亿元）营收，同比增长10.7%，展现出全球经济波动下全面逆势增长的强大韧性，也侧面显露出全新市场环境下，ODM头部企业价值升维以及K-BEAUTY持续深化下带来的有效增长价值。

值得注意的是，据科丝美诗2月24日公布的2025年Q4财报显示，该季度科丝美诗营业利润同比大涨66%，增长势头可见一斑。

对于2025年的明显增长，科丝美诗表示，这一成果得益于韩国市场的稳健增长、中国市场的回暖、美国市场的全面复苏，以及在中东、南美等新兴市场开拓努力的共同作用。

01.

全域市场整体向好

因地制宜推动复苏

首先看高丝集团的整体财务表现，如上文所述，该企业确实在2025年实现了业绩逆转，其最终交出的营收利润双增长答卷，也证实了其改革方向的正确性。

从全年整体数据来看，科丝美诗的增长反映在了每一个地区市场的协同提升，这一现象放在当下相对低迷且复杂的大环境中，显然是难能可贵的。

具体来看，韩国市场依然是科丝美诗的发展基本盘，贡献了集团超六成收入，全年营收达到1.5264万亿韩元，增幅达12.4%。

对此，科丝美诗表示增长背后是席卷全球的“K-BEAUTY”热潮，后续发布的Q4财报则指出，凝胶面膜、面霜、防晒等基础护肤品类在第四季度持续高增长，反映出市场对韩国护肤科技与配方实力的高度认可已从彩妆延伸至更广阔、更刚需的护肤领域，此外，其新布局的头部及身体护理品类取得成效，则显示出科丝美诗基于核心研发能力进行品类拓展的成功。

美国市场的营收变化，同样反映出“K-BEAUTY”的市场影响力，其1326亿韩元的全年营收虽同比微降，但第四季度同比增长高达24.2%，无疑是一个强烈的市场反弹信号。

Q4财报显示，通过加州销售办事处引入的西部新客户已经成为关键驱动力，而融合了K-Beauty概念的身体护理及防晒产品反响热烈，是扭转业绩表现的主要原因，这表明，科丝美诗经过前期布局和调整，其产品与商业模式正更精准地契合北美市场需求，复苏势头已然确立。

再看东南亚市场，虽然印尼地区因因高基数与当地局势影响下滑13.7%。但这种分化并未阻碍集团的扩张步伐，泰国地区68.2%的营收激增实现了强势的领跑态势，让其东南亚市场的整体表现依然向好。

财报明确指出，科丝美诗将以泰国、印尼为基地，加速开拓越南、印度等周边新兴市场，并通过OBM（自有品牌制造）模式提升盈利能力。

聚焦最受关注的中国市场，科丝美诗增长10.2%、6327亿韩元年营收的业绩表现，则表现出科丝美诗成功突破该市场长期消费放缓的困局。

对于此，科丝美诗表示，中国市场的回暖得益于其主动推进的客户结构多元化战略。一方面，科丝美诗以上海为中心、在基础护肤和彩妆客户两端均取得高增长，降低了对单一客户或渠道的依赖，另一方面科丝美诗以广州为中心，通过增加对东南亚的出口及丰富产品品类，有效提振了业绩，形成了“国内多元化、海外拓出口”的双轮驱动模式。

不难看出，科丝美诗能够获取亮眼成绩单的背后，是各区域市场差异化的表现与集团精准的战略调度，其因地制宜的策略方向，是构建化局部波动为全域机遇的战略韧性的核心关键。

02.

ODM产业东风与韩流大势

共筑头部企业增长引擎

事实上，科丝美诗能在2025年取得历史性业绩，与全球趋势的变化有着密切联系，作为行业头部企业，其本就强大的产业影响力让其更能够踩准化妆品产业制造端结构性变革，以及消费文化趋向迁移的东风。

一方面，ODM产业正处于较为激烈的迭变阶段，品牌对供应链的诉求已明显变化，在竞争日益激烈、产品迭代飞速的市场中，无论是实力相对偏弱的新兴品牌还是综合实力强大但寻求转型的传统品牌，都需要借助第三方力量来深化对消费趋势的洞察，而ODM企业所提供的从市场调研、研发创新、配方设计到稳定生产的一站式解决方案，无疑成为了更具性价比的理想合作选择。

但需要注意的是，一站式解决方案的前提条件，不仅是强大的规模化制造能力，更是具备前瞻性的研发储备和灵活敏捷的响应体系，这再度决定了ODM行业强者恒强的马太效应趋势，为科丝美诗此类头部ODM企业带来利好。

从财报内容来看也是如此，无论是针对美国市场的K-Beauty概念引入、产品品类架构调整，还是聚焦中国的多元化品类、技术为先，推出爆款概念产品，都是基于OBM模式帮助客户创造更高价值，从简单的“代工厂”业务升级为“核心解决方案伙伴”带来的变革，而其强调的“与独立品牌协同成长”，同样抓住了当下品牌经济中，专业分工、合作共赢的产业主脉。

在此前提下，科丝美诗的产业能力得以在全球市场最大化兑现，则深深得益于韩流文化，与韩国美妆企业在护肤领域的科研投入、成分创新以及注重功效与体验的“护肤仪式感”相辅相成，共同推动了“K-BEAUTY”美学与科技口碑的全球性提升，建立起全球消费者的心智认知。

在科丝美诗财报中反复提及的“K-BEAUTY”热潮，正是这一文化势能的直接体现，其作为韩国顶级ODM企业，自然成为全球品牌方对接“K-BEAUTY”资源与信誉的首选桥梁，从而享受了最高的文化红利。

可以预见，在ODM产业东风与韩流大势的协同推动下，科丝美诗的业绩还有望迎来新的突破，但对于大量的中小ODM企业而言，这一发展势头并非什么好事，如何在这场由技术、潮流与全球布局共同驱动的竞争中寻得差异化生存空间，将是比追赶巨头增长更现实的课题。