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财报一览⑧ | 水羊国际/丸美/完美日记年报连发，表现喜忧参半
2021.04.28　　　　
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新闻简介：财报月来袭，各家2020年度“考卷”成绩如何？
01.


净利润增长超400%

更名后的御家汇做了什么


净利润增长超400%，更名后的御家汇有如神助


4月1日，水羊国际公众号正式发布宣布：正式完成从“御家汇股份有限公司”升级为“水羊集团股份有限公司”的更名，股票代码300740不变。
文中详细解释了更名背后的深刻含义及集团考量，“担水润万物之使命，创羊大为美之美景”成为之后水羊国际的使命与愿景。
4月25日，水羊国际发布2020年度财务数据。报告期内，水羊国际实现营业收入371,503.54万元，同比增长54.02%；实现归属于上市公司股东的净利润14,027.36万元，同 比增长415.28%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,588.64万元，同比增长2,094.56%。
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单从这几个增长数据来看，着实惊人。
财报称营业收入、 净利润以及归属于上市公司股东的净利润增长的主要原因是公司自有品牌持续增长，代理业务亦增长较快；同时，公司调整产品结构和品牌布局，优化毛利率，提升管理效率，公司盈利能力提升。
御家汇2020年营收和业绩的双增长，除了自主品牌的调整发力之外，代理品牌的增长功不可没。
据了解，公司在2019年全面承接了强生旗下消费品代理业务，到2020年7月，已接手了16个品牌的部分业务。公司预计强生消费品在中国的收入约为50亿元，未来线上收入在50%左右，将为公司贡献20亿元营收。
据了解在之前3月份，水羊国际还发布了一份股权激励方案，1000万股股票将授予包含董事长、总经理戴跃锋在内的500人，解锁条件是2021年-2023年，公司业绩分别比2020年增长80%、180%和330%。
重赏之下，水羊国际未来还会有如何表现，值得期待。
 

02.

丸美财报一路亮灯

线下渠道未恢复正常节奏


近日，丸美股份发布了2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入17.45亿元，同比下降3.10%，归属于上市公司股东的净利润4.64亿元，同比下降9.81%。


从具体业务板块来看，2020年，丸美股份除主要眼部产品营收实现正向增长外，其他业务营收均出现不同程度下滑。数据显示，丸美股份彩妆类业务下滑13.4%，洁肤类业务下滑17.1%，护肤类业务下滑9.25%。主品牌丸美收入占比95.06%，同比基本持平；整体毛利率66.20%，同比略有下降。



报告期内，线上渠道实现9.50亿元营业收入，同比增长17.59%，线下渠道实现7.94亿元营业收入，同比下降19.98%，百货、日化渠道受影响相对明显，美容院渠道表现坚挺，小幅增长2.77%。看来，因疫情因素影响，丸美股份业绩下滑更多来自线下终端销售的压力。
在之前，丸美也曾发布人才激励政策，其中公司层面业绩考核目标为：2021、2022、2023营收不低于于21.6、25.2、28.8亿元。
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而2020年度丸美的营收是17.45亿，如果想要达到不低于21.6亿的考核目标，2021年丸美的营收增长不能低于23%，如何让线下渠道回归正常节奏，是2021年度考核能否完成的重要因素。

03.

营收达55亿的完美日记

为何还会亏损7.88亿


前不久，逸仙电商（完美日记母公司）发布上市后的首份年报。从逸仙电商近期披露的年报来看，2020年度完美日记母公司逸仙电商实现营收52.33亿元，同比增长72.6%。但扣除一笔以前年度发放但在IPO时才一次性确认为费用的股权激励（约20亿元人民币）之后，逸仙电商本年实际经营亏损7.88亿元。


财报透露：造成亏损的原因，一方面是由于疫情原因导致美妆消费需求的场景减少，导致公司营收增长不及预期；另一方面则是因为公司报告期内加大线下门店的开设力度,且对于小奥汀和完子心选尚处于高投入的品牌孵化期，共同导致公司营销费用上升，但成效要在中长期才能显现。
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从用户数据来看，2019年和2020年逸仙电商DTC渠道触达消费者数量分别约为2,340万/3,230万名，单客贡献营收由114.1元/人上升为139.9元/人。根据年报来看，逸仙电商全年DTC的客户数量为3,230万，与上年同期相比增长38.0%。单客贡献营收上升显示消费客单价有所提升。
东耳观点：这几天上市化妆品企业纷纷发布2020年度和2021年Q1季报，从数据来看，在后疫情时代，大盘整体已经趋于平稳。而在这当中可以看到水羊国际凭借自身的平台化定位和品牌机构优化，完成了跨越式的业绩增长，而丸美股份过于依赖主品牌丸美的隐忧已慢慢凸显，在疫情之后如何打破线下困局，如何实现线上线下均衡发展，是其之后要考虑的重点方向。


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