近年来，电商的崛起已然对传统零售业造成了严重打击，加之疫情常态化，十分依赖店面与人工的实体零售业再添愁云，不少传统零售商开启了转型之路，向着新零售重构传统零售业态下人、货、场三要素，进行线上线下的融合。

同时，也有一些传统零售大亨没能跟上时代步伐，不免被市场淘汰。

近日，多家香港媒体报道，卓悦创始人叶俊亨、妻子钟佩云及儿子叶韦彤三人被宏安集团旗下富英有限公司申请破产。当前司法机构未披露破产申请详情，三桩案件将于11月8日在香港高等法院进行审查。

而这不是其首次陷入债务纠纷中，据雅虎财经消息，叶俊亨、钟佩云和叶韦彤在2020年10月向富英公司借款5450万港元（约合人民币4836万元），平均年利率为17.59厘，因此每月应偿还利息约为79万港元，还款期限为1年。同年被指涉欠租，于铜锣湾骆克道525号地下两个铺位曾涉欠租逾428万港币，遭入禀法院追租。

2021年10月，卓悦控股附属子公司卓悦化妆品又陷入清盘危机；2022年1月，叶俊亨和钟佩云被债权人告到法院，要求偿还2.7亿港元欠款；同年7月，卓悦控股旗下附属合丰隆公司也遭债权人申请清盘。

在多重债务纠纷的围绕下，卓悦已摇摇欲坠。 

回顾卓悦的发展历程，从1991年在香港佐敦起家，凭借最早大量引入日本护肤品牌，迅速发展成为香港最大的美妆连锁集合店品牌之一。2003年7月16日，卓悦控股有限公司（00653.HK）在香港联合交易所（港交所）主板上市。

2005年，卓悦建立了www.bonjourhk.com网站，开始提供网上购物服务；2008年，为四川汶川大地震的灾民举办了义卖活动，3小时售罄，捐款总额达100万港币给香港红十字会，逐步迎来高速发展期，分店一度多达48家，遍布香港、澳门及广州，曾在广州一年半开店4家。期间，还被《福布斯》杂志评为“亚洲最佳中小上市公司”。

好景不长，随着内地市场的成熟和购物渠道的分化，不再拥有信息差与价格差的卓悦竞争优势不断下降。据卓悦控股（00653.HK）财报显示，自2016年至2021年，卓悦已连续亏损6年，总额近10亿港元，在2020年就变卖了位于香港荃湾的卓悦集团中心总部以补充现金流。

至今，多次延缓公布财报的卓悦从6月16日起，正式在港交所停牌。

而在一路下滑期间，卓悦也曾试图跟上市场的脚步，如2014年，卓悦开始在旗下门店接受“支付宝钱包”的“面对面”条码支付，适应内地游客的支付节奏；2016年，开启与支付宝合作，在尖沙咀广东道分店举办快闪活动，日销量超百万。

此外，卓悦还积极布局线上渠道，从2020年开始向全域电商升级，目前拥有自有电商卓悦香港猫HKMall，并在天猫、考拉和京东等20余个国内外线上平台进行销售，还跟随直播潮流培养200名销售人员在9个海内外直播平台上带货。

但结果都不尽人意，做了并不等于成功，其自有电商平台商品价格高，天猫旗舰店无运营，门可罗雀，最终变成了转型路上的装点。

而如屈臣氏、莎莎、万宁等同为港资背景的传统零售商，则积极迈向了新零售转型之路。

以卓悦的老对手莎莎为例，与卓悦专注香港市场不同，莎莎已经在积极布局大陆市场，目前其在港澳市场的门店总数已经从2019年的118家减少至85家，内地市场门店数量则达到了77家。而在电商方面，来自内地市场的线上跨境业务占到整体电商业务的63.6%，其天猫海外旗舰店的粉丝数达66.6万。

根据其财报披露，莎莎国际在2021财年的营业额上升12.1%至34.13亿港元（约合人民币30.14亿元），净亏损约为3.44亿港元，较上一年同期净亏损3.51亿港元有所收窄。

不过，这些转型中的香港零售美妆尚未摆脱危机，大陆市场的美妆零售竞争愈加激烈，港澳台出身的零售商因为地缘因素，将会受到更大得影响。卓悦的危机源自管理混乱、经营不善，有跟风但不透彻，也将为苦苦挣扎在转型期的其他零售企业做出警示，寒冬之战正在进行。