12月18日，据路透社援引消息人士透露，联合利华将向私募股权机构Yellow Wood Partners正式出售旗下Elida Beauty业务，预计该交易的财务条款将于2024年年中完成，价格将低于10亿美元(约合人民币71.18亿元)。

三个月前，路透社就传出消息，联合利华已聘请摩根士丹利和Evercore，计划打包出售旗下包括旁氏在内的13个美妆个护品牌，如今终于尘埃落定。

01.

仅成立两年

20+品牌被清仓甩卖

据悉，成立于2021年的Elida Beauty，隶属于联合利华个人护理板块，旗下拥有20多个非核心美容和个人护理品牌。2022年，该部门营业额达8亿欧元（约合人民币62.53亿元）。

但在Elida Beauty成立不久，联合利华就试图与瑞士信贷合作将其出售，不过由于其他公司对待售品牌进行了挑选，导致报价不符合其估值预期，最终撤回了出售程序。  

后于2022年的商业模式重组中，联合利华将Elida Beauty业务与皮肤清洁、口腔护理和除臭剂品牌合并成为个人护理业务的一部分。今年7月，联合利华新首席执行官Hein Schumacher（司马翰）上任后，又重新启动了该业务的相关抛售流程，此举被认为是新官上任后的首要变革措施。

司马翰表示，联合利华的优化组合需要进行更多的“修剪工作”，此“修剪动作”聚焦在Elida Beauty业务上，不仅包括此次的抛售计划，还包括早在2022年联合利华就撤下的Elida Beauty业务销量不佳的5万个库存，使得60余个当地品牌被退市。

目前已知，Elida Beauty业务涵盖TIGI、Timotei、Monsavon、St.Ives、Zwitsal、mpulse、旁氏Ponds在内的20多个非核心个护美妆品牌，比此前传闻中的13个品牌更多，但价格却低于此前爆料的“数十亿美元”。

其中，旁氏Ponds是最为中国消费者熟知的品牌，早在1988年旁氏Ponds就进入中国市场，为中国消费者熟知。目前，POND'S天猫旗舰店粉丝数达208万，多款洗面奶产品年销售破10万。

此外，知名美发护发TIGI体吉则于2019年进入中国市场。目前，TIGI体吉天猫旗舰店粉丝数为13万，护肤素、发胶等多款产品年销售破万，抖音旗舰店总销量则突破10万。

02.

聚焦高端赛道

巨头频频“卖子”

这并不是联合利华第一次剥离旗下业务，今年5月，联合利华宣布将旗下非核心个人护理品牌Suave的北美业务，同样出售给此次将收购Elida Beauty业务的Yellow Wood Partners机构。据了解，Suave品牌拥有护发、护肤、洁肤和除臭产品。

今年10月，联合利华再次宣布，将非核心品牌男性理容品牌Dollar Shave Club出售给美国私募股权公司Nexus Capital Management LP，但出于战略调整因素，联合利华将保留该品牌 35%的少数股权，交易预计将在今年年底完成。

可见联合利华将非核心业务出售后，将聚焦于集团实力品牌发展。据联合利华2023年第三季度财报，超10亿欧元品牌的业绩占集团营业额的56%，这些品牌包括OMO（奥妙）、Hellmann’s（好乐门）、Rexona（舒耐）、 Magnum（梦龙）、Lux（力士）等。联合利华在财报中表明，还将继续维持“加速增长”、“生产力与简化”、“绩效文化”三大计划，联合利华的“瘦身”计划或将继续。

近三年，包括联合利华资生堂、Natura&Co和科蒂4大国际美妆巨头，就一共出售了旗下近40个美妆品牌，涉及护肤、彩妆、个护和美容仪器等品类。

以资生堂为例，2020年，其净利润亏损了117亿日元（约合人民币6.5亿元）；2021年，资生堂宣布打包出售旗下吾诺、珊珂、丝蓓绮、水之密语等10大个护品牌，同年8月，其再次将旗下bareMinerals、Buxom和Laura Mercier等彩妆品牌转让。瘦身效果显著，财报显示，当年资生堂净利润就实现了扭亏为盈；次年年初，资生堂再次宣布剥离美发专业线业务。

Natura&Co也在连续六个季度亏损的压力下，出售The Body Shop降低生存压力。8月31日，欧莱雅宣布已完成对Natura&Co旗下另一个品牌Asop伊索的收购，并以26亿美元创下欧莱雅集团单品牌最大交易金额的纪录。

东耳观点：可以看出，这些巨头在高压之下选择出售的业务均是中低端大众品牌，收益与运营成本不成正比，尤其是在同类别国货品牌的挤压下，反而加重集团增长压力。

对比而言，国际集团的高端品牌则增长强劲，性价比更高，据公开报道，联合利华前首席执行官乔安路Alan Jope曾表示，集团旗下的高端美妆已经连续9个季度实现双位数增长。聚焦高端，则是这些巨头找回优势的重要战略。